揺れるユーロ

　今回は司会ではなく、パネラーとして参加です（司会は産経新聞の田村氏）。
　上記の国家ビジョン研究会のシンポジウムですが、野党側のスピーチをして下さる方は、自民党は安倍晋三元総理、みんなの党は渡辺喜美代表ですんなり決まったのですが、与党側が中々決まりませんでした。結局は・・・・・・・・・。

　本シンポジウムのみ、事前申込が必要になっています。よろしくお願い致します。

　さて、ＴＰＰ問題に注力しているうちに、欧州ではギリシャのパパンドレウ首相、イタリアのベルルスコーニ首相が辞任してしまいました。特に、パパンドレウ首相は本ブログにこれまで頻繁に登場したわけでございますが、何と「信任を受けた直後に、辞任」という意味不明なことをされたわけです。最後の最後まで、わたくしどもの意表をついてくれました。

『ユーロが対円で１カ月ぶり安値圏、欧州債務不安や景気懸念が圧迫
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90900001&sid=aM5cPvYQ5yTw
　午前の東京外国為替市場ではユーロが対円で約１カ月ぶり安値圏で推移している。イタリアの10年債利回りが再び７％を超えるなど、ユーロ圏の国債利回り上昇に歯止めがかからず、債務危機深刻化への不安が拡大。域内のリセッション（景気後退）入り懸念も強まっており、ユーロの上値を圧迫している。 　ユーロ・円相場は一時１ユーロ＝103円99銭と15日の海外市場で付けた10月10日以来のユーロ安値103円98銭に迫る場面が見られ、午前９時35分現在は104円11銭前後。ユーロ・ドル相場も一時１ユーロ＝1.3492ドルまでユーロ安が進み、今月10日に付けた１カ月ぶり安値（1.3484ドル）に接近。同時刻現在は1.3506ドル前後で推移している。 （中略）
　　　　　　　　ユーロ圏の利回り上昇止まらず
　15日の欧州債市場ではイタリア国債を中心にユーロ圏の国債が下落。入札での利回り上昇や金融不安深刻化への懸念を背景に、域内で最も安全とされるドイツ国債以外が売りを浴びた。独10年債に対するフランスやベルギー、スペイン、オーストリアの国債利回り上乗せ幅（スプレッド）はいずれもユーロ導入後の最大を記録。スペインとベルギーがこの日実施した入札は発行額が目標上限を下回り、借り入れコストが上昇した。
　独２年債利回りは初めての0.3％割れ。ドイツの欧州経済研究センター（ＺＥＷ）が発表した11月の独景況感指数は３年ぶりの水準に落ち込んだ。また、７－９月期（第３四半期）のユーロ圏の実質ＧＤＰ（域内総生産）速報値は前期比0.2％増と、４－６月（第２四半期）並みの低水準にとどまった。
　三菱東京ＵＦＪ銀の村尾氏は「イタリアの10年債も７％に乗ってきているし、フランスの債券も引き続きドイツ債とのスプレッドが広がっている。そういう意味では債務問題もさることながら、緊縮財政を強いられるため、欧州の経済そのものも弱まってきている」と指摘する。 （中略）
　　　　　　　　　イタリア新首相、組閣へ
　イタリアの新首相に指名されたマリオ・モンティ元欧州委員（競争政策担当）は15日、同国が現在の危機を乗り越えられると「確信している」と語った。モンティ氏は16日にナポリターノ大統領に新政権の閣僚名簿を提出するための準備を急いでいる。 （後略） 』

　ギリシャやイタリアの首相が辞めても、ユーロの危機は沈静化しそうにありません。またまた、「危機組」の長期金利が上昇し、「安全組」であるドイツの金利が下がるという、「長期金利の二極化現象」が顕著になってきました。

【日米独及びＰＩＩＧＳ諸国の長期金利（新規発行十年物国債金利）の推移（単位：％）】

http://members3.jcom.home.ne.jp/takaaki.mitsuhashi/data_35.html#Long1116

　図の通り、現在、ドイツの金利は２％を下回っている状況ですが、破綻予備軍の方はギリシャが２５％超、イタリアが７％超、アイルランドが８％超、スペインが６％超、ポルトガルが１１％超になっています。

　本来、アイルランドのように不動産バブルが崩壊した国であれば、デフレ化に伴い長期金利が低迷します。バブルが崩壊し、民間が借金返済に邁進するようになり、国内に「誰も借りてくれない預金」である過剰貯蓄が溢れるわけです。そのため、政府が国債を発行して資金を調達しようとすると、極めて低金利でお金を借りることができます（現在の日本が典型ですが）。